花樣年推進多時的債務重組近期迎來進展。
近日，花樣年控股集團股份有限公司(01777.HK，以下簡稱“花樣年”)與彩生活服務集團有限公司(01778.HK，以下簡稱“彩生活”)發布公告稱，公司分別與粵民投另類私募基金管理(珠海橫琴)有限公司(以下簡稱“粵民投另類”)簽訂了協議，后者將多方面為兩家上市公司提供協助。
4月20日，花樣年方面向記者透露，目前雙方對于債務重組的思路和方向已經有比較明確的探討，后續會結合跟債權人的溝通落實詳細方案，時間上也結合債權人的訴求希望能盡快推進。
多輪溝通確定“可能戰略投資者”
4月11日，花樣年與彩生活服務集團有限公司聯合發布《自愿公告》，公司分別與粵民投另類簽訂了協議，后者將為兩家上市公司提供多方面協助。文中指出，粵民投另類有望成為花樣年債務重組以及彩生活優化計劃的“可能戰略投資者”，以促進相關計劃的落實，引起市場高度關注。
《自愿公告》顯示，對于花樣年，粵民投另類的協助涉及四個方面，包括制定方案增強花樣年集團的資產價值;利用債務重組的專長，促進與花樣年集團債權人的溝通;協助花樣年集團制定可能出售花樣年集團資產的計劃，包括策略規劃及交易架構等;對于彩生活，粵民投另類提供的協助則涉及三個方面，包括制定計劃優化彩生活集團的資產及業務以促進其未來發展，制定優化計劃、促進彩生活集團與其利益相關方的溝通及協調等。
根據《自愿公告》，粵民投另類為專注從事股本投資、不良資產投資、資產管理及產業資源整合的內資企業。其單一最大股東(持有40%股權)為廣東民營投資股份有限公司，公司資源豐富，并擁有一支專業團隊，在大型財困公司及不良資產重組方面經驗豐富。
另據花樣年官微消息，粵民投另類籌建自2016年5月始，于9月23日第三屆粵商大會正式啟動，注冊資本金160億元，首期創立股東包括賢豐控股、美的控股、碧桂園、星河灣等十余家企業，“地方民營投資平臺中，是獨具代表性的一家”。
記者注意到，粵民投另類在投資領域與保利發展、萬科、綠城等公司有過項目層面的合作，亦為部分流動性緊張的房企提供過資金支持。例如，2020年2月，粵民投另類接手了新華聯所持有的遼寧成大5.18%的股份，總代價約13.4億元;2020年底，四川雄飛集團將所持國寶人壽10%的股權質押給了粵民投另類，獲得一筆融資。
花樣年方面向記者介紹說，在此次官宣合作之前，花樣年已與粵民投另類進行了多次溝通。公司2022年1月開始接觸粵民投另類，此前也有接觸其他可能投資人。對于粵民投另類選擇花樣年的原因，是“經多家比較，粵民投整體實力及方案比較匹配，最終選擇與粵民投合作”。
同時，花樣年方面也向記者透露，目前雙方對于債務重組的思路和方向已經有比較明確的探討，后續會結合跟債權人的溝通落實詳細方案，時間上也結合債權人的訴求希望能盡快推進。
年內2筆境外債到期
公開資料顯示，2021年10月4日，花樣年控股在港交所公告稱，本金總額為5億美元2021年到期的7.375%優先票據，剩余未償還本金約2.06億美元在10月4日到期，因未在該日付款構成實質性違約。
2021年12月底，花樣年董事局主席潘軍曾對外披露，花樣年海外債超過40億美金，接近260億人民幣，在境內信用債方面約有60多億元，在境內銀行類金融機構貸款主要為開發類的貸款，約200多億的規模，此外還有部分非金融機構的融資擔保等。
至于最新的債務情況，花樣年方面未向記者作出說明。而據“企業預警通”，截至4月20日，花樣年仍在流通的境外債券共計8筆，存續金額29.20億美元，于2022年到期的境外債券有2筆，涉及資金8.49億美元。
面對流動性危機，債務壓頂的花樣年進行了多重自救：在承認境外債違約之后，2021年10月8日，花樣年發布公告稱，已委任華利安(中國)為財務顧問，以評估其資本架構、流動資金，并探尋緩解流動資金問題的可行方案;同日委任盛德律師事務所為法律顧問。
2021年末，花樣年還與債權人達成了和解，年內到期的三筆境內債均獲展期。三筆債券本金累計展期16.79億元，利息累計展期1.95億元，總計18.74億元。
另一方面，花樣年也在通過出售資產、加快銷售等方式回籠資金。記者不完全統計，2021年10月以來，花樣年先后出售了寧波、重慶、北京、廣州等多個項目公司。今年4月4日，花樣年發布公告稱，其附屬公司出售新加坡住宅開發項目Parkwood Collection項目公司的權益，預計將在出售事項完成后變現出售所得收益凈額約379.4萬新加坡元，所得款項將用于一般營運資金目的。
花樣年集團官微顯示，3月份，花樣年迎來2022年首批集中交付。記者根據官微數據不完全統計，期間，花樣年在天津、成都等地集中交付了天津花樣年·家天下3期、成都花樣年·花漾錦江D棟等4個項目共計2445戶。同時，3月25日，昆明花樣年·德商·好未來3#地塊也正式復工。此外，3月，彩生活集團還在宿遷、惠州簽約新項目2個，簽約面積總計22.3萬平方米。
另據公開信息，今年3月初， 花樣年集團大運營副總裁、上海公司總經理王煥偉表示，花樣年最艱難的時刻已經過去了，目前公司要發力走出一條“U型曲線”，當下正處于拐點向后第二步的位置。
王煥偉介紹說，階段性流動性問題對花樣年交付肯定有一定影響，但影響相對小一些。其中，在投資端，花樣年合作項目占比近六成，資金都在這個項目中閉環流動，經營相對獨立;供應商端，在合作的施工企業中，戰略單位和集采單位占比接近60%，同時覆蓋多個項目;面臨資金問題時，施工企業端可以在資金充裕與資金緊張的項目間做資源和投入的平衡調節。
不過，據花樣年公告披露，于2022年1月，集團物業銷售額僅約5.1億元。相比于2021年1月的物業銷售額約22.94億元，業績同比減少約77.77%。
今年3月31日，花樣年公告稱，公司2021年年度的初步業績將延遲發布，原因在于公司重組仍在進行、財務人員流失以及近期新冠疫情預防和控制隔離措施的實施，對集團的財務報告和綜合程序帶來困難并阻礙審核進度。自4月1日上午9時起，花樣年已于聯交所暫停買賣，直至公司發布有關2021年全年業績公告為止。
而從市場大環境來看，房地產行業的信心仍有待提升。4月18日，國家統計局發布的數據顯示，一季度，我國房地產開發投資增速僅0.7%，僅高于2020年一季度，創下有統計數據以來歷史次低水平;從銷售端來看，一季度商品房銷售面積同比下降13.8%。其中，商品房銷售額同比下降22.7%，住宅銷售額下降 25.6%。
銷售不力的同時，一季度，房地產開發企業到位資金同比下降19.6%，這是有統計數據以來最大降幅，比2020年一季度還要低。其中，國內貸款同比下降23.5%;定金及預收款同比下降31%;個人按揭貸款同比下降18.8%;自籌資金同比下降4.8%。這也反映出，銀行、信托等金融機構對房地產企業的投放積極性仍然謹慎，投貸風險偏好降到低點。
在此背景下，花樣年能否順利度過危機依然有待時間的檢驗。
